Zhejiang je eden od rojstnih krajev starodavne kitajske civilizacije. Zhejiang, veliko skladišče zgodovinskih relikvij, se že dolgo imenuje Država zgodovinskih relikvij. Arheologi poročajo, da je pred 50.000 leti v zahodnem gorskem območju Zhejianga živel hominid po imenu 'Jiande'. V ruševinah Hemudu v mestu Yuyao so odkrili veliko število zgodovinskih relikvij. Relikvije vključujejo proizvodna orodja in živilske pripomočke iz živalskih kosti, lesa in kamnov. Vsi arheološki ostanki kažejo, da so imeli kitajski predniki pred 7000 leti dobro razvito prazgodovinsko civilizacijo.
V fevdalnem obdobju je bil Zhejiang priljubljen kraj za cesarje, kjer so gradili svoje sedeže moči, in je bil priča vzponu in padcu številnih dinastij. Skozi zgodovino je Zhejiang dobil veliko imen, vendar se je oblika province Zhejiang v sedanji obliki utrdila v letih od 1661 do 1722.
Gospodarstvo Zhejianga se je razvilo relativno zgodaj. Že v času dinastije Vzhodni Han (206 pr.n.št. - 220 n.št.) so bili napredni projekti hidravličnega inženiringa, industrija proizvodnje soli in industrija izdelave porcelana. Po tretjem stoletju našega štetja je gospodarstvo v Zhejiangu doseglo nadaljnji razvoj in poslovanje je postopoma postalo bolj uspešno. Vse do dinastij Sui (581-618) in Tang (618-907) se je gospodarstvo v Zhejiangu hitro razvijalo, izboljšala pa se je tudi produktivnost kmetijstva. Območje okoli mesta Hangzhou in mesta Jiaxing je postalo pomembno proizvodno območje za pridelke. Izboljšali so se tekstilna industrija, industrija izdelave porcelana in papirna industrija. Mingzhou (zdaj Ningbo City) je postal pomembno trgovsko pristanišče v jugovzhodni Kitajski. Po desetem stoletju je Zhejiang vstopil v uspešno obdobje fevdalnega gospodarstva in postal eno najbogatejših območij na Kitajskem.
Po sredini devetnajstega stoletja je zaradi invazije zahodnega kapitalizma Zhejiang postal pomemben most med gospodarskim središčem Šanghaja in bogato južno Kitajsko. Kljub stagnaciji med kulturno revolucijo so gospodarske reforme Denga Xiaopinga v kombinaciji s podjetniškim duhom ljudstva Zhejiang omogočile, da je ta provinca ponovno postala ena najbogatejših kitajskih provinc, glavno središče izvoza in komercializma.